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本文采用 2002－2014 年我国 31 个省市地区制造业上市企业的微观数据，分析研究了金融发展对微观企业技术创新的影响。研究发现： 金融发展显著影响微观企业技术创新，但这种影响在不同的金融市场中的表现存在差异； 在中国，股权市场发展程度越高的地区，其高外部融资依赖性和高科技密集型行业具有更强大的创新能力，即股权市场对制造业企业的技术创新具有正向激励作用； 信贷市场对于高外部融资依赖性和高科技密集型的制造业创新能力的提高没有促进作用，甚至在某种程度上限制了企业的技术创新，即信贷市场对技术创新尚未形成有效支持。
基于以上结论，本文提出以下政策建议。第一，促进信贷市场对企业技术创新形成有效支撑，减少银行间的信息不对称和重复选择成本。比如，大型国有银行在注资创新项目时更倾向于具有充分抵押的大型高科技企业而忽视有创新能力的轻资产科技企业，这是一种不健康的融资结构，未来可通过政府提供贷款担保的方式来提高银行对高科技中小企业投资的意愿。另外，促进商业银行与不同层次机构互补，与风险资本合作实现双赢。一方面商业银行可以借助风险投资机构所掌握的技术创新企业的信息优势和相关技能，另一方面，风险投资机构可以利用商业银行充足的资金来降低交易费用和监督成本。第二，推动资本市场供给侧结构性改革，着力构建多层次市场体系，努力形成主板、中小板、创业板、科创板以及区域股权交易市场组成的多层次资本市场。大型高科技企业获得资金支持相对容易，而中小板和创业板所占比重较小，对企业的盈利要求使得处于成熟期和高成长新型的中小科技企业进行融资时容易受到影响，应重视科创板的设立以弥补服务科技创新中的体系短板，加大对技术创新型企业的包容度与支持度。第三，建立合理的升降级通道，用转板制度来协调股票市场的有序发展。对于未上市科技企业融资的困难，需要为其提供场外交易市场，如创业投资基金等。为了能够满足不同规模具有创新能力企业的直接融资需求，应积极完善多层次资本市场的构建。
企业应建立员工意见申诉机制，并努力营造以员工为导向的组织文化。其次，在领导的招 聘和选拔过程中，组织要注意考察领导的管理风格，防止有“辱虐倾向”的人被提拔到领导岗位上。最后，企
业应建立起针对员工情绪和心理的帮助制度，例如配备心理咨询师、提供减压途径等。一旦辱虐管理的情况发生，组织应积极向受到影响的员工提供心理援助和疏导，并对相应责任人及时进行惩戒，尽量降低辱虐管理带来的不良影响。
当然，除了降低辱虐管理的发生频率外，还应该努力提升员工的创造性自我效能，以此激发他们的创造力。例如，管理者要实施有利于提高员工自我效能的领导行为，包括在完成创造性任务的过程中及时肯定下属，提高大家的工作士气，并且应当适当授权，从而增强下属完成创新任务的自信心。同时，组织应营造有利于员工发挥创造力的支持性工作氛围，包括鼓励员工进行创新建言，大力奖励创新绩效，较大程度容忍创新失败，等等，从而使员工保持高水平的创造性自我效能和创造力。
本研究结果还显示，神经质水平高的员工更容易受到辱虐管理的困扰。因此，组织可以有针对性地为神经质高的员工开展情绪和人际互动技能方面的培训，从而使其保持良好的情绪状态，促进其与主管保持良性互动，以便更好地适应组织生活和提高员工的创造力。